2025-12-14 07:30 來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)
一周概述：
宏觀資訊：中央政治局會(huì)議做出“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)”等八個(gè)“堅(jiān)持”的重要部署；中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作，實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，國(guó)家各部委傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神；商務(wù)部、海關(guān)總署公布對(duì)部分鋼鐵產(chǎn)品實(shí)施出口許可證管理；國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局研究起草《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南（征求意見(jiàn)稿）》；前11月我國(guó)社融增量超33萬(wàn)億元，貨物貿(mào)易進(jìn)出口增長(zhǎng)3.6%；美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，年內(nèi)第三次降息；美國(guó)截至12月6日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)激增4.4萬(wàn)人達(dá)到23.6萬(wàn)人，為2020年3月以來(lái)最高。
數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放47億元。周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降1.3%；全國(guó)314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高4.6%；電解銅價(jià)格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定，鐵礦石、螺紋鋼價(jià)格下降；乘用車日均零售4.2萬(wàn)輛，同比降32%；BDI提高19.1%。
金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。其中，白銀價(jià)格漲幅最高，達(dá)5.34%；原油價(jià)格漲幅最高，達(dá)4.24%。全球股市方面，中國(guó)股市和歐美股市漲跌不一。其中，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指漲幅最高，達(dá)2.74%；納斯達(dá)克跌幅最高，達(dá)1.62%。外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)收于98.39，下降0.62%。
一、宏觀資訊
（一）熱點(diǎn)聚焦
◎中共中央政治局12月8日召開(kāi)會(huì)議，分析研究2026年經(jīng)濟(jì)工作，審議《中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)全面依法治國(guó)工作條例》。中共中央總書(shū)記習(xí)近平主持會(huì)議。會(huì)議指出，明年經(jīng)濟(jì)工作要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，切實(shí)提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。詳情>>
◎中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月10日至11日在北京舉行，定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作。強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，保持必要的財(cái)政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量，重視解決地方財(cái)政困難。要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具。會(huì)議確定八方面重點(diǎn)任務(wù)，提出要優(yōu)化“兩新”政策實(shí)施，清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制措施。推動(dòng)投資止跌回穩(wěn)，適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模。深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。加快新型能源體系建設(shè)，擴(kuò)大綠電應(yīng)用。著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，因城施策控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給，鼓勵(lì)收購(gòu)存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房等。多措并舉化解地方政府融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
◎12月12日至13日，各部委召開(kāi)黨組會(huì)和部務(wù)會(huì)，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神。
（1）國(guó)家發(fā)改委：要綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)和培育發(fā)展新動(dòng)能。完善重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理和重大基礎(chǔ)設(shè)施調(diào)控，大力培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。持續(xù)抓好招商引資、招標(biāo)投標(biāo)等方面重點(diǎn)問(wèn)題整治，堅(jiān)決破除各類壁壘障礙。充分發(fā)揮“兩重”建設(shè)、新增地方政府專項(xiàng)債券等各類政府投資資金作用，適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模。
（2）央行：繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加快推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具。堅(jiān)定推進(jìn)金融支持融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作。
（3）財(cái)政部：明年要保持必要的財(cái)政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量。用好用足各類政府債券資金，發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，持續(xù)支持“兩重”建設(shè)、“兩新”工作。
（4）商務(wù)部：要大力提振消費(fèi)，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)供給，優(yōu)化消費(fèi)品以舊換新政策實(shí)施，釋放服務(wù)消費(fèi)潛力。
（5）工信部：全力穩(wěn)住工業(yè)基本盤(pán)，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，增強(qiáng)供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)，深入實(shí)施新一輪十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，支持經(jīng)濟(jì)大省挑大梁。要提升行業(yè)治理現(xiàn)代化水平，鞏固拓展“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)綜合整治成效。
（6）金融監(jiān)管總局：堅(jiān)定履行風(fēng)險(xiǎn)防控首位主責(zé)，著力化解存量風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決遏制增量風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)守不“爆雷”底線。深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，大力規(guī)范市場(chǎng)秩序。
（7）國(guó)資委：中央企業(yè)要靠前推動(dòng)一批重大項(xiàng)目落實(shí)落地，以增量投入支撐擴(kuò)大內(nèi)需。要遵循產(chǎn)業(yè)規(guī)律，走專業(yè)化、差異化、高端化發(fā)展路線，自覺(jué)抵制“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。
（8）交通運(yùn)輸部：堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，統(tǒng)籌交通基礎(chǔ)設(shè)施新建、更新和數(shù)智化改造，加快貫通國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)主骨架，擴(kuò)大交通運(yùn)輸有效投資。
（9）海關(guān)總署：聚焦建強(qiáng)國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)，加強(qiáng)海關(guān)政策供給，促進(jìn)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化進(jìn)出口結(jié)構(gòu)，暢通國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)。
◎商務(wù)部、海關(guān)總署公布對(duì)部分鋼鐵產(chǎn)品實(shí)施出口許可證管理，自2026年1月1日起執(zhí)行。
（1）中鋼協(xié)解讀：當(dāng)前，國(guó)家將鋼鐵產(chǎn)品納入出口許可證管理，是引導(dǎo)鋼鐵產(chǎn)品規(guī)范出口、進(jìn)而推動(dòng)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，有利于維護(hù)世界鋼鐵供需格局與貿(mào)易平衡。詳情>>
（2）Mysteel解讀：此次納入管理的產(chǎn)品呈現(xiàn)抓大放小特征，既包括了鋼坯等低附加值產(chǎn)品，也包括了部分高端產(chǎn)品，但并未涵蓋所有鋼材品種。這種選擇性納入反映了政策的精準(zhǔn)調(diào)控思路，旨在通過(guò)許可證管理引導(dǎo)出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，而非簡(jiǎn)單的總量限制。短期部分企業(yè)可能出現(xiàn)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷現(xiàn)象，同時(shí)，企業(yè)加速清理庫(kù)存，避免新政策實(shí)施后增加合規(guī)成本。詳情>>
◎12月9日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)同主要國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織負(fù)責(zé)人舉行“1+10”對(duì)話會(huì)。李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)頂壓前行，取得新的發(fā)展成績(jī)，我們有信心有能力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)健向好勢(shì)頭，經(jīng)濟(jì)總量將再上新臺(tái)階，產(chǎn)業(yè)升級(jí)將創(chuàng)造新的發(fā)展空間，超大規(guī)模市場(chǎng)需求將加快釋放。
◎2025-2026中國(guó)經(jīng)濟(jì)年會(huì)12月13日召開(kāi)。中央財(cái)辦分管日常工作的副主任、中央農(nóng)辦主任韓文秀表示，做好明年經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，提質(zhì)增效，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，切實(shí)提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。明年還將根據(jù)形勢(shì)變化出臺(tái)實(shí)施增量政策。要協(xié)同發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。詳情>>
◎全國(guó)金融系統(tǒng)工作會(huì)議12月12日在京召開(kāi)。會(huì)上，中共中央政治局委員、中央金融委員會(huì)辦公室主任何立峰強(qiáng)調(diào)，繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，加強(qiáng)對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持。
◎?yàn)橐?guī)范汽車行業(yè)價(jià)格行為，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局研究起草了《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南（征求意見(jiàn)稿）》，《指南》禁止生產(chǎn)者之間及零配件企業(yè)之間價(jià)格串通；并提出，汽車生產(chǎn)企業(yè)在招標(biāo)投標(biāo)中，采用壓低標(biāo)價(jià)等方式使實(shí)際出廠價(jià)格低于其生產(chǎn)成本將存在重大法律風(fēng)險(xiǎn)。
◎央行最新數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為33.39萬(wàn)億元，比上年同期多3.99萬(wàn)億元；11月末廣義貨幣（M2）余額336.99萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%；前11個(gè)月人民幣貸款增加15.36萬(wàn)億元。
◎國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：11月份，中國(guó)CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)；PPI環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)兩個(gè)月上漲。
◎海關(guān)總署：今年前11個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值41.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.6%。其中，出口24.46萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.2%；進(jìn)口16.75萬(wàn)億元，增長(zhǎng)0.2%。
◎美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)（FOMC）會(huì)后公布，降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.50%–3.75%。這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的第三次降息，幅度均為25個(gè)基點(diǎn)。
◎美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱將批準(zhǔn)向中國(guó)出售英偉達(dá)H200人工智能芯片，外交部發(fā)言人郭嘉昆回應(yīng)表示，中方一貫主張，中美通過(guò)合作實(shí)現(xiàn)互利共贏。
◎美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)激增4.4萬(wàn)人，達(dá)到23.6萬(wàn)人，這一增幅為2020年3月以來(lái)最高。
◎美國(guó)勞工局最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日當(dāng)周，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)激增4.4萬(wàn)人，達(dá)到23.6萬(wàn)人，這一增幅為2020年3月以來(lái)最高。
（二）熱點(diǎn)速覽
◎商務(wù)部副部長(zhǎng)兼國(guó)際貿(mào)易談判副代表凌激分別與德國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)主席穆勒及歐洲汽車工業(yè)協(xié)會(huì)主席、奔馳集團(tuán)董事長(zhǎng)康林松舉行視頻會(huì)談。雙方就中德和中歐汽車產(chǎn)業(yè)和供應(yīng)鏈合作交換意見(jiàn)。
◎商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞?wèn)|就歐盟電動(dòng)汽車反補(bǔ)貼案表示，中歐雙方本周剛剛舉行了貿(mào)易救濟(jì)對(duì)話，并將在下周繼續(xù)磋商。
◎墨西哥將從明年起對(duì)中國(guó)和其他亞洲國(guó)家的部分產(chǎn)品征收5%到50%的關(guān)稅。商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，希望墨方及早糾正錯(cuò)誤做法。為維護(hù)中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)利益，商務(wù)部已于9月底依法對(duì)墨啟動(dòng)了貿(mào)易投資壁壘調(diào)查，目前調(diào)查正在進(jìn)行中。
◎財(cái)政部將于12月12日對(duì)7500億元特別國(guó)債進(jìn)行到期續(xù)作。到期續(xù)作特別國(guó)債仍與原有資產(chǎn)負(fù)債相對(duì)應(yīng)，不增加財(cái)政赤字。
◎中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：近日，北京光和謙成科技有限責(zé)任公司完成注冊(cè)，標(biāo)志著光伏行業(yè)醞釀已久的“多晶硅產(chǎn)能整合收購(gòu)平臺(tái)”正式落地。
◎C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：展望2026年，多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為2025年國(guó)內(nèi)50個(gè)bp的降準(zhǔn)和10bp的降息低于預(yù)期，2026年我國(guó)或再有1-2次降準(zhǔn)，累計(jì)幅度25-50BP。
◎據(jù)測(cè)算，西芒杜鐵礦項(xiàng)目產(chǎn)量或于2026年底至2028年初進(jìn)入提產(chǎn)周期，最快或于2028-2029年后達(dá)產(chǎn)，若按當(dāng)前進(jìn)度推進(jìn)，整體2026年項(xiàng)目供給量或低于預(yù)期2000萬(wàn)水平。詳情>>
◎國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年和2026年將分別增長(zhǎng)5.0%和4.5%。相較10月的預(yù)測(cè)值分別上調(diào)了0.2個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。
◎世界銀行12月11日發(fā)布最新一期中國(guó)經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)報(bào)，相較上期簡(jiǎn)報(bào)，對(duì)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)。
◎聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（貿(mào)發(fā)會(huì)議）發(fā)布的年終《全球貿(mào)易更新》報(bào)告顯示，在東亞、非洲和南南貿(mào)易推動(dòng)下，2025年全球貿(mào)易額將增長(zhǎng)約7%（增加2.2萬(wàn)億美元），創(chuàng)下35萬(wàn)億美元的紀(jì)錄。
◎美國(guó)9月貿(mào)易逆差環(huán)比大幅縮窄近11%，降至528億美元，顯著低于市場(chǎng)預(yù)期的633億美元，創(chuàng)2020年6月以來(lái)最低值。
◎美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)美國(guó)2025-2028年GDP預(yù)期，增速預(yù)期中值分別為1.7%、2.3%、2.0%和1.9%，相較9月份的預(yù)測(cè)（1.6%、1.8%、1.9%、1.8%）全面上調(diào)。
◎加拿大央行維持基準(zhǔn)利率在2.25%不變，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。
二、數(shù)據(jù)跟蹤
（一）資金面
（二）行業(yè)數(shù)據(jù)
三、金融市場(chǎng)概覽
當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。其中，白銀價(jià)格漲幅最高，達(dá)5.34%；原油價(jià)格漲幅最高，達(dá)4.24%。全球股市方面，中國(guó)股市和歐美股市漲跌不一。其中，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板指漲幅最高，達(dá)2.74%；納斯達(dá)克跌幅最高，達(dá)1.62%。外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)收于98.39，下降0.62%。
四、下周重點(diǎn)數(shù)據(jù)
